“創(chuàng)業(yè)板一哥”寧德時(shí)代450億的定增終于落地！“創(chuàng)業(yè)板一哥”寧德時(shí)代450億的定增終于落地！
2022-06-24
17280歷時(shí)近一年，“創(chuàng)業(yè)板一哥” 寧德時(shí)代450億的定增終于落地！
6月22日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布公告披露定增結(jié)果，本次發(fā)行價(jià)格為410元／股，為發(fā)行底價(jià)的120．71％，募集資金總額約為450億元?？鄢黜?xiàng)發(fā)行費(fèi)用（不含增值稅），實(shí)際募集資金凈額448．7億元。
豪華“定增團(tuán)”曝光
寧德時(shí)代表示，公司在《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》規(guī)定的有效申報(bào)時(shí)間內(nèi)共收到42家投資者發(fā)出的《申購(gòu)報(bào)價(jià)單》及其附件。
從公告來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)寧王的定價(jià)存在不小的分歧。其中南方東英資產(chǎn)管理有限公司申購(gòu)報(bào)價(jià)高達(dá)462元／股，為最高申購(gòu)價(jià)；出價(jià)最低的為諾德基金管理有限公司，申購(gòu)價(jià)格為339．89元／股；二者價(jià)差達(dá)122元／股。
根據(jù)定增結(jié)果來(lái)看，最終共有22名認(rèn)購(gòu)對(duì)象獲得寧德時(shí)代此次戰(zhàn)略配售，陣容堪稱豪華，包括摩根士丹利、摩根大通、國(guó)泰君安證券、泰康資產(chǎn)、睿遠(yuǎn)基金、高瓴等多家海內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)。
從獲配金額來(lái)看，國(guó)泰君安證券、摩根大通銀行、巴克萊銀行分別以46．6億元、40．7億元和33．6億元位居前三；同時(shí)國(guó)泰君安也成為獲配股數(shù)最多機(jī)構(gòu)，共獲配1137．5萬(wàn)股。而作為寧德時(shí)代第八大股東，HHLR管理有限公司－HHLR中國(guó)基金（高瓴）獲配73．17萬(wàn)股，獲配金額約為30億元。
值得一提的是，這已經(jīng)是高瓴第三次參與寧德時(shí)代的定增了，其中有兩次的申購(gòu)報(bào)價(jià)高于發(fā)行價(jià)格410元／股。
此次定增一波三折
事實(shí)上，寧德時(shí)代的此輪定增并非一帆風(fēng)順。2021年8月12日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布了582億元定增募集計(jì)劃，主要用于擴(kuò)充產(chǎn)能和新技術(shù)、材料的研發(fā)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
彼時(shí)，公告一發(fā)出就引發(fā)了市場(chǎng)巨大的爭(zhēng)議。原因是寧德時(shí)代此次募資金額巨大，“582億元”不但超過(guò)了寧德時(shí)代2020年503億元的營(yíng)業(yè)收入，也將刷新A股歷史上民企定增募資紀(jì)錄。
同時(shí)，寧德時(shí)代并不“缺錢(qián)”。截至2021年6月30日，寧德時(shí)代持有貨幣資金746．87億元，而彼時(shí)距離上一次定增196．18億元資金到位日還不滿18個(gè)月。
彼時(shí)有網(wǎng)友表示，寧德時(shí)代2020年?duì)I收才503億，這一下定增582億，很不厚道；還有網(wǎng)友認(rèn)為公司已經(jīng)飄了，甚至有人提到了當(dāng)年的樂(lè)視網(wǎng)也是用高定增的套路進(jìn)行出貨。
在不“缺錢(qián)”的情況下仍要大手筆融資，不僅投資者“看不懂”，監(jiān)管部門(mén)也為此出具問(wèn)詢函。
2021年9月30日，監(jiān)管層向?qū)幍聲r(shí)代發(fā)出了“靈魂拷問(wèn)”，質(zhì)疑其是否存在“過(guò)度融資的情形”。對(duì)此，寧德時(shí)代發(fā)布了長(zhǎng)達(dá)70多頁(yè)的公告稱，考慮到公司新增電池產(chǎn)能建設(shè)及實(shí)施等一系列流程，周期較長(zhǎng)，因此需進(jìn)行前瞻性布局。公司融資是必要的，不存在過(guò)度融資。
不過(guò)，寧德時(shí)代隨后便調(diào)整了定增預(yù)案，將計(jì)劃募集資金總額從不超過(guò)582億元調(diào)整至不超450億元，下調(diào)了132億元，并對(duì)涉及的具體定增應(yīng)用方向和資金規(guī)模方面做了調(diào)整。此后這筆定增遲遲沒(méi)有獲批的動(dòng)靜，而寧德時(shí)代的股價(jià)卻坐上了過(guò)山車，先猛漲至 12月692元／股的最高點(diǎn)，隨后一路下跌，在今年5月6日跌至353 元／股，目前股價(jià)在500元左右。
這筆定增也在今年4月29日，隨寧德時(shí)代一季報(bào)的披露，同時(shí)獲得證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，如今終于落地。寧德時(shí)代方面表示，本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目均投向公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司鞏固現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升行業(yè)地位，保證公司的可持續(xù)發(fā)展。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)谉峄?/strong>
事實(shí)上， 無(wú)論是巨額定增，還是拓展海外，寧德時(shí)代都是在直面動(dòng)力電池的產(chǎn)能大戰(zhàn)和行業(yè)地位滑落的危機(jī)。
寧德時(shí)代主要從事動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和電池回收利用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
眾所周知，寧王之所以成為寧王，一個(gè)很大的原因在于，新能源汽車爆發(fā)前夕，曾毓群押中了三元鋰電的賽道，眾多汽車廠商只能用它的電池。據(jù)韓國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量排行榜，前十名分別為寧德時(shí)代、LG新能源、松下、比亞迪、SK On、三星SDI、中創(chuàng)新航（中航鋰電）、國(guó)軒高科、遠(yuǎn)景動(dòng)力、蜂巢能源。
寧德時(shí)代雖然在全球處于領(lǐng)先地位，但并無(wú)絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，寧德時(shí)代動(dòng)力電池市占率為47．05％，相比去年的52．1％有所下降，而比亞迪、中創(chuàng)新航等市占率均有提升，分別為22．58％、8．09％。
近日，比亞迪集團(tuán)執(zhí)行副總裁、汽車工程研究院院長(zhǎng)廉玉波近日在對(duì)話 CGTN 主持人蕢鶯春時(shí)表示，比亞迪尊重特斯拉，與馬斯克也是好朋友，并透露比亞迪將會(huì)為特斯拉提供電池產(chǎn)品。而特斯拉是寧德時(shí)代的重要客戶，2021 年公司供貨特斯拉的履行金額為 130 億元，占總營(yíng)收的近 10％。
此外，松下、LG 新能源等亦在突飛猛進(jìn)。如 LG 新能源募資約 670 億人民幣以支持其產(chǎn)能擴(kuò)張，日前更是表示計(jì)劃投資 5820 億韓元在韓國(guó) Ochang 工廠新建基礎(chǔ)設(shè)施生產(chǎn) 4680 電池，新生產(chǎn)線的產(chǎn)能為 9GWh。
目前，寧德時(shí)代仍是國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池供應(yīng)龍頭，但長(zhǎng)期來(lái)看變數(shù)則有很多。即便拋開(kāi)內(nèi)部實(shí)力的比拼不談，光是外部因素的影響，就已經(jīng)對(duì)寧德時(shí)代造成了不小的打擊。
