01
一年虧了4個(gè)億
科陸電子，這個(gè)曾被譽(yù)為"電表大王"的企業(yè)正經(jīng)歷著傳統(tǒng)制造業(yè)向 新能源 賽道轉(zhuǎn)型的典型陣痛。
分業(yè)務(wù)來(lái)看，科陸電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括 智能電網(wǎng) 業(yè)務(wù)和 儲(chǔ)能 業(yè)務(wù)。2024年，其智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收為28.65億元，占比為64.65%；儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的營(yíng)收為14.56億元，占比為32.86%。
不過(guò)，科陸電子儲(chǔ)能業(yè)務(wù)卻陷入了“量增利不增”的怪圈，2024年其儲(chǔ)能產(chǎn)品銷售量為1386MWh，同比37.09%。
分季度來(lái)看，科陸電子除了第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)704.5億元外，二到四季度分別虧損4671.6萬(wàn)元、1.14億元、3.1億元。
尤其在第四季度，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到15.3億元，同比上升78.5%；歸母凈利潤(rùn)虧損3.1億元，較上年同期4.51億元虧損有明顯收窄。
在科陸電子看來(lái)，去年虧損主要系資產(chǎn)減值損失，同時(shí)受儲(chǔ)能研發(fā)投入加大，對(duì)應(yīng)薪酬費(fèi)用增加等因素影響，管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用同比增加。
年報(bào)顯示，科陸電子2024年計(jì)提信用減值損失7342.87萬(wàn)元，計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值損失2.72億元，占到去年盈利不佳的主要責(zé)任。研發(fā)投入金額達(dá)到3.77億元，較上年同期同比大漲42.46%，研發(fā)費(fèi)用增加的原因是薪酬費(fèi)用增加。
事實(shí)上，科陸電子的虧損與儲(chǔ)能市場(chǎng)的內(nèi)卷也脫不了關(guān)系。
“門檻低、風(fēng)口大”曾是儲(chǔ)能吸引跨界者的最大賣點(diǎn)。因此，隨著前兩年儲(chǔ)能市場(chǎng)的持續(xù)升溫，我國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)數(shù)量也呈現(xiàn)出井噴式增長(zhǎng)，這直接導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)卷愈發(fā)嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，2023年初儲(chǔ)能電芯均價(jià)0.9元/Wh，2025年已跌至0.3元/Wh，跌幅超66%。
短短三年時(shí)間，儲(chǔ)能行業(yè)便從躺著賺錢變成了賠本賺銷售。在此背景下，部分企業(yè)雖在技術(shù)創(chuàng)新、成本控制及市場(chǎng)多元化方面積極應(yīng)對(duì)，但仍難以擺脫夾縫中求生存的困境，生存空間愈發(fā)狹小。
為此，今年的政府工作報(bào)告也明確提出，要加快建立健全基礎(chǔ)制度規(guī)則，破除地方保護(hù)和市場(chǎng)分割，打通市場(chǎng)準(zhǔn)入退出、要素配置等方面制約經(jīng)濟(jì)循環(huán)的卡點(diǎn)堵點(diǎn)， 綜合 整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。
02
變賣資股份生存
面對(duì)不景氣的業(yè)績(jī)，科陸電子啟動(dòng)了堪稱激進(jìn)的資產(chǎn)優(yōu)化：
一方面，公司決定轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外市場(chǎng)，計(jì)劃在印度尼西亞建設(shè)3GWh儲(chǔ)能生產(chǎn)基地，取消投資不超過(guò)9.5億元的佛山儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，并注銷對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目公司。
據(jù)悉，科陸電子在2023年8月29日設(shè)立全資子公司佛山市科陸儲(chǔ)能技術(shù)有限公司，負(fù)責(zé)實(shí)施佛山儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目的投資建設(shè)。目前，公司在佛山儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目上的累計(jì)投入金額為7162.53萬(wàn)元(包括5597萬(wàn)元土地出讓金)。
另一方面，科陸電子全資子公司“南昌市科陸智能電網(wǎng)科技有限公司”100%股權(quán)將被以1.25億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給南昌康鑫泰商貿(mào)有限公司。本次交易完成后，將產(chǎn)生 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 收益僅約2200萬(wàn)元。
科陸電子的兩大措施均旨在“聚焦核心主業(yè)，剝離非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)”，通過(guò)盤活資金提升公司整體利益。
科陸電子的舉措并不是孤例，今年國(guó)內(nèi)外有多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)選擇關(guān)停、出售相關(guān)資產(chǎn)。
日前， 盛新鋰能(12.900, -0.21, -1.60%) 公告兩項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易，以1億元向控股股東盛屯集團(tuán)轉(zhuǎn)讓四川盛屯科技50%股權(quán)，交易后徹底退出該 房地產(chǎn) 子公司，同時(shí)以不超過(guò)8,000萬(wàn)元向盛屯科技購(gòu)置兩棟自用辦公樓。
今年1月，Northvolt同意將其在 電池回收 公司Hydrovolt中的剩余股份出售給挪威海德魯公司，此次出售股份的交易價(jià)值為7,800萬(wàn)挪威克朗（約合680萬(wàn)美元）。
去年12月， 信義儲(chǔ)電 公告，公司全資附屬公司信義電源（蘇州）已同意以2620萬(wàn)元的價(jià)格向續(xù)力新能源科技（張家港）出售電池生產(chǎn)線。
總結(jié)
總體來(lái)說(shuō)，出售資產(chǎn)是企業(yè)在面對(duì)業(yè)績(jī)壓力時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，補(bǔ)充公司現(xiàn)金流的手段之一，折射出產(chǎn)業(yè)資本的新邏輯——通過(guò)"資本減負(fù)+技術(shù)聚焦"雙輪驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值重塑，實(shí)現(xiàn)自救。
鋰電是典型的重資產(chǎn)行業(yè)，各個(gè)環(huán)節(jié)，都需要投入生產(chǎn)成本、營(yíng)運(yùn)成本、研發(fā)成本等持續(xù)支出。但現(xiàn)階段 鋰電池 產(chǎn)品的平均售價(jià)和鋰價(jià)持續(xù)下降，部分企業(yè)業(yè)績(jī)壓力沉重，在這一趨勢(shì)下，通過(guò)變賣資產(chǎn)謀求生存的手段大概率仍將持續(xù)。